Sazalle Capital Management

主なポートフォリオ企業と当社提言

当社は主な投資先企業の経営陣と建設的かつ友好的な対話を通じて、「市場評価改善」と「企業価値向上」の観点から積極的に提言を実施しております。 (以下には既に投資を終了した企業も含まれています)

 

 中国塗料 (4617) 船舶・コンテナ用塗料製造、新造船用塗料シェアは国内6割、グローバル3割弱

市場評価改善策   企業価値向上策
機関投資家向け説明会実施、中期経営計画開示、配当目標設定、株主優待制度導入、個人投資家向け説明会実施 等   船舶修繕事業・海上構造物事業取組強化、株式報酬制度導入、買収防衛策廃止、資本コスト低減(自己株取得・消却、増配等によるROE向上)等

2018.5.8        中期経営計画を初めて社外に開示 [click]
2018.5.8        譲渡制限付株式報酬制度導入を発表 [click]
2018.5.8        大規模買付行為に関する対応策(買収防衛策)の非継続を発表 [click]
2018.5.8        自己株式の取得を発表 [click]
2018.5.8        期末配当金の増配を発表 [click] 
2018.7.4         同社初の機関投資家・アナリスト向け会社説明会を開催 [click] 

 

 萩原工業 (7856) 合成樹脂繊維フラットヤーンを用いた関連製品(シート、人工芝材、機械 等)の製造

市場評価改善策   企業価値向上策
中期経営計画KPI開示、各種説明会資料のHP上開示、株式分割実施、配当性向目標設定   海外展開積極化、M&A等の積極的活用、役員退職慰労金制度廃止/株式報酬制度導入、自己株消却等資本コスト低減 等

2017.9.11       株式分割の実施を発表 [click]
2017.12.11     役員退職慰労金制度廃止及び株式報酬制度導入を発表 [click]
2017.12.18     EPC Holdings(在Singapore販売代理店)の買収(完全子会社化)を発表 [click]
2018.5.22       東洋平成ポリマー(合成樹脂製包装資材製造)の買収(完全子会社化)を発表 [click]

 

 日本ピラー工業 (6490) メカニカルシール大手、半導体装置・自動車向けフッ素樹脂製品製造

市場評価改善策   企業価値向上策
機関投資家向け説明会実施、中期経営計画開示、配当性向目標設定 等   株式報酬制度導入、買収防衛策廃止、自己株取得等資本コスト低減(ROE向上)等

2015.11.30    同社初の機関投資家・アナリスト向け説明会を開催 [click]
2015.12.1      自己株式の取得を発表 [click]
2017.6.5        中期経営計画(BTvision19)を初めて社外に開示 [click]

 

 PLANT (7646) 地方メインのスーパーセンター(スーパーマーケット+ディスカウントストア)運営

市場評価改善策   企業価値向上策
中期経営計画開示、月次売上適時開示、IR支援会社活用、株主優待制度導入 等   新規出店の強化、株式報酬制度導入 等

2016.1.29     株主優待制度の新設を発表 [click]
2016.10.28   新規出店を含む中期経営計画を発表 [click]
2016.10.28   譲渡制限付株式報酬制度導入を発表 [click]
2017.1.10      譲渡制限付株式報酬としての新株発行及び具体的な制限解除要件(店舗数・営業利益)を発表 [click]

 

 トーヨーカネツ (6369) 石油・LNGタンク工事大手、空港・EC向け物流システム機器製造

市場評価改善策   企業価値向上策
機関投資家向け説明会実施、中期経営計画開示、株主優待制度導入 等   物流システム海外展開、株式報酬制度導入、自己株取得等資本コスト低減(ROE向上)等

2016.5.12   グループ中期経営計画(2016-2018年度)を発表 [click]
2016.5.26   同社初の機関投資家・アナリスト向け説明会を開催 [click]
2016.11.11    総還元性向100%以上等の新たな資本政策を発表 [click]
2016.11.11  発行済株式数の9.7%に相当する自己株式の取得を発表 [click]

 

 ミサワホーム (1722) 戸建注文住宅大手

市場評価改善策   企業価値向上策
IR支援会社活用、中期経営計画KPI開示、配当性向目標設定 等   トヨタグループとの提携強化、株式報酬制度導入、自己株取得等資本コスト低減(ROE向上)等

2016.5.13   トヨタホームとの提携強化の一環として技術開発トップの代表取締役専務を派遣 [click]
2016.10.20 千葉ニュータウンで戸建て77区画をトヨタホームと共同開発・共同分譲 [click]

2016.11.22  トヨタホームとの資本業務提携強化(トヨタホームによる子会社化TOB)を発表 [click]
2017.5.9       磯貝副社長(トヨタ自動車・トヨタホーム出身)の社長就任を発表 [click]

 

 サンコール (5985) 自動車エンジン用弁ばね大手、HDD部品・プリンタ用ローラー製造

市場評価改善策   企業価値向上策
中期経営計画開示、IR支援会社活用(アナリストレポート作成・配信)、配当性向目標設定、株主優待制度導入 等   伊藤忠商事との提携強化、事業の選択と集中、株式報酬制度強化、買収防衛策廃止、自己株取得等資本コスト低減 等

2016.5.13   中期経営方針を発表 [click]
2016.5.13   新たな業績連動型株式報酬制度導入を発表 [click]

 

 小田原エンジニアリング (6149) モーター用自動巻線機大手、コイル巻線機、小型送風機製造

市場評価改善策   企業価値向上策
機関投資家向け説明会実施、中期経営計画開示、IR支援会社活用、配当目標設定、株主優待制度導入等   子会社及び関連会社との関係強化によるシナジー創出、株式報酬制度導入、自己株消却等資本コスト低減(ROE向上)等

2016.2.10  ローヤル電機(上場子会社)の株式交換による完全子会社化を発表 [click]
2016.8.10     グループ連結業績の上方修正を発表 [click]
2018.2.14     役員退職慰労金制度廃止及び株式報酬制度導入を発表 [click]

 

 ムサシ (7521) 情報・印刷システム機材、貨幣処理機、選挙システム関連機材(シェア8割)販売

市場評価改善策   企業価値向上策
中期経営計画開示、東証1部上場、株式分割実施、増配/配当性向目標設定   入出金ユニット外販、ストック事業強化、M&Aによる事業シナジー創出、株式報酬制度導入 等

2017.2.21      期末配当金の増配を発表(通期で過去最高の配当金額) [click]
2017.6.6        富士フィルム孫会社(感圧紙・感熱式拡大プリンター製造)の株式を100%取得 [click]

 

 西部電機 (6144) マテハンシステム、バルブアクチュエータ、超精密・高精度ワイヤ放電加工機製造

市場評価改善策   企業価値向上策
第2四半期説明会実施、中期経営計画KPI開示、IR支援会社活用、東証1部上場、配当性向目標設定、株主優待制度導入 等   安川電機との提携強化、海外事業展開強化、業績連動型株式報酬制度導入、資本コスト低減(ROE向上)等

2018.2.13      株主優待制度の導入を発表 [click]
2018.5.15       期末配当金の増配を発表 [click] 

 

 アイナボホールディングス (7539) タイル・空調等住宅設備販売・施工

市場評価改善策   企業価値向上策
中期経営計画KPI開示、東証1部/2部上場、配当目標設定、株主優待制度導入、個人投資家向け説明会実施 等   M&Aによる事業拡張・シナジー創出、海外拠点強化・拡大、業績連動型株式報酬制度導入、ガバナンス強化(独立役員増員等)、資本コスト低減(自己株消却、増配等によるROE向上)等

2018.8.8       株主優待制度の導入を発表 [click]
2018.9.21      今村(住宅設備販売・施工)の株式取得(完全子会社化)を発表 [click]

 

 村上開明堂 (7292) 自動車用バックミラー大手、国内シェア4割、2018年電子ミラー量産化

市場評価改善策   企業価値向上策
機関投資家向け説明会実施、IR支援会社活用、中期経営計画開示、株式分割実施、東証1部上場、配当性向目標設定、株主優待制度導入 等   ミラーレス化対応強化(映像関連企業・ダッシュボードTier 1企業との提携)、役員退職慰労金制度廃止/株式報酬制度導入、資本コスト低減(自己株取得・消却、増配等によるROE向上)等

2018.2.9       期末配当金の増配を発表 [click]

 

 日本エアーテック (6291) クリーンルーム及び関連機器製造、電子・バイオ業界向けがメイン

市場評価改善策   企業価値向上策
機関投資家向け説明会実施、IR支援会社活用、中期経営計画開示、配当性向目標設定、株主優待制度導入 等   新規用途開発、業績連動型株式報酬制度導入、独立社外取締役増員、資本コスト低減(自己株取得・消却、増配等によるROE向上)等

2018.2.2       期末配当金の増配を発表 [click]

 

 アイ・アール ジャパンホールディングス (6035) 上場会社の株主、投資家対応に特化したコンサル業務。株主判明調査など独自サービスに強み

市場評価改善策   企業価値向上策
  社長持株減少による同族会社留保金課税の適用対象からの除外

2017.2.3      同族会社留保金課税の適用除外を一因とする業績予想の上方修正を発表 [click]

 

 サンコーテクノ (3435) あと施工アンカー大手、電動油圧工具・アルコール測定器製造

市場評価改善策   企業価値向上策
中期経営計画KPI開示、東証1部上場、配当性向目標設定、株主優待制度充実 等   潜在顧客の紹介(太陽光関連部材)、M&Aによる新規事業・海外展開、株式報酬制度導入、資本コスト低減(自己株消却、増配等によるROE向上)等

 

 西川ゴム工業 (5161) 自動車用ウェザーストリップ製造国内トップ

市場評価改善策   企業価値向上策
機関投資家向け説明会実施、中期経営計画開示、IR支援会社活用、東証1部上場、株式分割実施 等   タイ・米国製造子会社の独資化、株式報酬制度導入、買収防衛策廃止、ダイキョーニシカワ等政策投資株売却 等

 

 船場 (6540) 商業施設の企画、設計から監理、施工までの一貫引受

市場評価改善策   企業価値向上策
中期経営計画・KPI開示、IR支援会社活用、社名変更(SEMBAへ)、大株主保有株売出、配当目標設定、株主優待制度導入、個人投資家向け説明会実施 等   海外事業展開強化、ストック事業強化、業績連動型株式報酬制度導入、同族会社留保金課税の適用除外、資本コスト低減(増配等によるROE向上)等

 

 丸八ホールディングス (3504) 寝具製造販売大手

市場評価改善策   企業価値向上策
中期経営計画・KPI開示、IR支援会社活用、東証1部/2部上場、大株主保有株売出、配当目標設定、株主優待制度導入、個人投資家向け説明会実施 等   クロス・セリング事業への展開(M&A等)、新製品開発、業績連動型株式報酬制度導入、資本コスト低減(自己株消却、増配等によるROE向上)等

 

 グラファイトデザイン (7847) カーボン繊維製ゴルフクラブシャフト製造

市場評価改善策   企業価値向上策
中期経営計画・KPI開示、IR支援会社活用、東証1部/2部上場、配当目標設定、株主優待制度導入、個人投資家向け説明会実施 等   海外事業展開強化、自動車部品メーカーとの提携、役員退職慰労金制度廃止/株式報酬制度導入、ガバナンス強化(独立役員増員等)、資本コスト低減(増配等によるROE向上)等

 

 共立印刷 (7838) 印刷から製本までの一貫生産が強みの印刷会社、DM事業強化中

市場評価改善策   企業価値向上策
中期経営計画・KPI開示、IR支援会社活用、配当目標設定、株主優待制度導入、個人投資家向け説明会実施 等   M&A活用等による残存者利益の積極的取込・新規事業構築、株式報酬制度強化、資本コスト低減(増配等によるROE向上)等